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AG平台 《加强存款利率管理》有何深意?
浏览:170 发布日期:2020-03-04

靠档计息定存产品源于各银行近年来揽储战的愈演愈烈。虽然其本质上是定期存款,但引入“收益权转让”这一创新制度,使得靠档计息定存产品具有高流动性、高收益性、安全性等特点。近年来,商业银行纷纷发行靠档计息定存产品来吸收存款。包括:大型银行发行大额存单产品,互联网银行和民营银行推出智能存款产品等,这些产品的特点是可灵活提前支取,不仅收益率高,还可以转让。靠档计息定存产品引入“收益权转让”这一创新制度,使得靠档计息定存产品具有高流动性、高收益性、安全性等特点。高流动性:靠档计息定存产品本质上是1~5年定期存款,但客户可以随时提前支取,相当于活期存款的待遇。在存款未到期时,银行可以为客户推荐第三方机构进行该笔定期存款收益权的转让;高收益性:以智能存款为代表的靠档计息定存产品的提前支取利率高于定期存款利率,最高可达4.5%,与银行理财产品相距不远。目前银行活期存款利率在0.30%~0.35%,5年定期存款大都在2.75%~3.2%;安全性:靠档计息定存产品属于银行法定存款,受到了存款保险制度的保护。根据国务院颁布的《存款保险条例》,中国人民银行负责存款保险制度实施,最高偿付人民币50万元。靠档计息定存产品的安全度远高于一般的银行理财;起存点低:智能存款起存点一般仅为50到100元,与银行大额存单、理财产品的起存门槛相比较低。

智能存款等存款“创新”产品应运而生

此前,结构性存款未受自律机制关于存款利率上浮比例的限制,此次将保底收益纳入每月自律监测范围,将实质封堵目前部分银行借结构性存款变相规避上浮比例限制的做法。此前,在国家要求商业银行“打破刚性兑付”、“回归本源”的要求之下,结构性存款成为保本理财的替代品,规模激增,伴随“去杠杆”和“资产回表”的影响,银行不得不变相高息揽储,缓解流动性压力。但扩大结构性存款规模产生的影响除了一般性存款的减少、银行负债成本的增长外,也衍生出了结构性存款的“假结构”问题。

什么是结构性存款?2019年10月18日中国银保监会发布实施《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》中明确结构性存款定义。结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。结构性存款收益由两部分组成,一是保底收益率,也就是银行承诺客户可以获得的最低收益率,其性质与一般性存款利率类似;二是挂钩衍生品产生的收益,取决于衍生品投资情况。《通知》要求商业银行严格区分结构性存款与一般性存款:商业银行应当严格区分结构性存款与其他存款,根据结构性存款业务性质和风险特征,建立健全结构性存款业务管理制度,包括产品准入管理、风险管理与内部控制、销售管理、投资管理、估值核算和信息披露等。

结构性存款规模及收益率的大幅下降,与19年以来针对结构性存款出台的政策密切相关。2019年9月6日,北京银保监局发布《关于规范开展结构性存款业务的通知》,从产品设计、风险计量、风险控制和销售管理四方面指出当下结构性存款存在产品设计不合规、风险计量不准确、业务体量与风控能力不匹配以及宣传销售不规范四方面的问题并针对四个方面有针对性地提出了加强监管的意见。2019年10月18日银保监会发布实施《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》规定商业银行应当严格区分结构性存款与其他存款,根据结构性存款业务性质和风险特征,建立健全结构性存款业务管理制度,包括产品准入管理、风险管理与内部控制、销售管理、投资管理、估值核算和信息披露等。同时,商业银行应当在综合分析评估本行风险管理水平、衍生产品交易业务管理能力、资本实力和流动性水平的基础上,科学审慎设计结构性存款,不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款。

金融机构合格审慎评估是为了有序推进利率市场化改革,健全市场利率定价自律机制,通过遴选自律机制成员并赋予其更多市场化定价权,促进金融机构强化财务约束、提高自主定价能力,完善市场供求决定的利率形成机制。 合格审慎评估是指自律机制为遴选成员而对自愿参与的金融机构开展的同业自律评估。目前,合格审慎评估主要针对银行业存款类金融机构,包括开发性金融机构、政策性银行、商业银行(包括外资银行)、农村合作金融机构以及自律机制认可的其他金融机构。合格审慎评估遵循自愿参与、同业自律和正向激励的原则,仅针对自愿向自律机制提交参与评估申请的金融机构开展评估,评估的结果用于遴选自律机制成员。自律机制将按照人民银行的统一安排赋予其成员一定的正向激励,引导和鼓励金融机构参与同业自律。为配合宏观审慎评估,所有存款类金融机构均需参加定价行为指标的评估,评价结果同时运用于宏观审慎评估。

宏观审慎评估体系(Macro Prudential Assessment,MPA)是央行于2015年底提出的、用于季末对银行全部资产进行考核的打分体系,又称为广义信贷类考核。

存款利率管理规定执行情况纳入MPA及自律机制合格审慎评估。宏观审慎评估体系(MPA)是央行于2015年底提出的、用于季末对银行全部资产进行考核的打分体系,又称广义信贷类考核。合格审慎评估是指自律机制为遴选成员而对自愿参与的金融机构开展的同业自律评估。此次提出将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入MPA,同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估AG平台,而且鉴于MPA考核中资本和杠杆情况、定价行为属于MPA“一票否决”的指标AG平台,体现了监管层规范银行高息揽储的决心AG平台,料将有效推动银行下阶段强化存款利率合规性的执行。

近年来,受老龄化、主动理财、杠杆买房、经济增长从投资驱动向消费驱动转换等因素影响,我国储蓄率从2010年最高点51.8%下降至目前的45%。储蓄率的下降使得低成本的银行负债成本增长乏力,商业银行负债成本高企。

靠档计息定存产品的特点及运作原理

结构性存款的增速在2018年保持在较高水平,主要还是得益于资管新规对于保本理财产品的限制,而在短期之内,结构性存款作为商业银行的吸收资金的重要工具,在一定程度上发挥了保本理财产品的替代作用,而且商业银行更有积极的动力去推动该项业务的发展。特别是中小银行在结构性存款上的持续发力,是助推规模快速增长的主要动力来源,其中中小银行的单位结构性存款占比超过四成,其快速增长具有举足轻重的作用。在2018年12个月中,大型银行结构性存款增长5125.27亿元,增长18.28%,中小型银行增长11277.26亿元,增长21.80%。2018年广义结构性存款出现暴增局面,主要由于中小型银行结构性存款规模突飞猛进。2019年2月结构性存款规模达到11.23万亿元的峰值,监管整顿后,2019年广义结构性存款规模连续数月同比下降,至2019年末跌入10万亿以下,今年1月末结构性存款规模略有回升,总规模为10.79万亿元,同比增长12.45%。此外,对中国理财网上公布的58只某大型商业银行结构性存款进行统计发现,在19年上半年中,结构性存款的平均保底收益维持在2.7%-3%之间,平均最高收益维持在3.5%-4.1%之间,最高收益率与最低收益率之间差距在0.8-1.1个百分点。自19年11月份以来,个别大型商业银行的结构性存款利率出现了显著下浮,无论是半年期还是一年期的结构性存款保底收益都出现了较大程度的下降,从之前始终保持在2.7%以上的高位瞬间跌至2%以下,在实际天数平均增加10天的情况下,保底收益跌到1.75%,减少0.95个百分点,下降幅度十分大。

自律机制将对其成员采取一定的正向激励措施,具体包括:自律机制基础成员:(一)参与上海银行间同业拆借利率(Shibor)和贷款基础利率(LPR)场外报价,根据报价质量,可被选为Shibor和LPR的正式报价行。(二)参与发行包括同业存单、大额存单在内的涉及市场基准利率培育的金融产品创新;自律机制核心成员:(一)享有自律机制基础成员的权利。(二)参与自律机制工作会议并行使审议表决权,以及组织和参与自律机制相关专门工作小组工作。(三)按照人民银行及自律机制的安排,在参与Shibor和LPR报价、发行交易涉及市场基准利率培育的金融产品时先行先试;自律机制观察成员:根据利率市场化改革需要,按照人民银行及自律机制的安排,参与发行同业存单等涉及市场基准利率培育的金融产品。

为何将结构性存款保底收益率引入市场利率定价自律机制?

重要声明:

金融机构合格审慎评估及其评价机制

智能存款是一种创新型的存款类产品,由民营银行为缓解“存款荒”而推出。虽然其本质上是定期存款,但引入“收益权转让”这一创新制度,使得智能存款具有高流动性、高收益性、安全性等特点。

同智能存款等存款“创新”产品类似,结构性存款也是商业银行进行高息揽储的一大“利器”。此前,结构性存款并未受到自律机制关于存款利率上浮比例的限制,此次将保底收益纳入每月自律监测范围,将实质封堵目前部分银行借结构性存款变相规避上浮比例限制的做法。从此次《通知》对结构性存款的规范中也可以看出监管层推进银行负债端改革的决心。从根本上来看,不断推进银行负债端改革的目的在于服务利率市场化改革,同时通过降低银行负债成本来减轻实体经济融资压力。

结构性存款保底收益率纳入自律管理范围

与此同时,央行或将调整存款基准利率的信号频出。针对2019年第四季度《中国货币政策执行报告》发布后相关焦点问题,央行副行长刘国强于2月22日表示:存款基准利率是我国利率体系的“压舱石”,将长期保留。未来中国人民银行将按照国务院部署,综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况,适时适度进行调整。1月16日在央行召开金融数据新闻发布会上央行货币政策司司长孙国峰也提到,央行对于存款基准利率会根据国务院部署、综合考虑物价等情况适时适度调整。2月10日央行货币政策委员会委员马骏在中国财富管理50人论坛组织的“新冠疫情对中国经济和市场的影响和应对之策”会议上表示“可考虑适当降低央行基准存款利率,为银行降低贷款利率提供空间,帮助困难企业渡过难关”。

据上证报报道,对于定期存款提前支取靠档计息产品,中国人民银行称,由于其违反了《储蓄管理条例》第二十四条:“未到期的定期储蓄存款,全部提前支取的,按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息;部分提前支取的,提前支取的部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息”的规定,应予以规范。此外,银行定期存款若需要提前支取按照活期利率计算的规定为提前支取设定了一定的门槛,有利于保护银行大量资金提取的流动性风险,而靠档计息定存产品取消了提前支取的限制,对银行造成一定的流动性风险冲击。此类存款“创新”产品不仅对一般性存款造成不利竞争冲击,也会进一步增加商业银行的负债成本。考虑到互联网带来巨大流量,存款“创新”产品的快速扩张或将放大流动性压力,引发金融体系的不稳定。

MPA考核体系共涵盖7个一级指标、14个二级指标。每个一级指标满分100分,优秀90分,达标60分;且与1个或多个二级指标相互对应,每个二级指标分值不同,体现出层层嵌套的指标关系。央行根据银行在一级指标中的打分情况,将各行评定为A、B、C三档,具体划分标准为:各一级指标均优秀的属于A档;B档为除A、C档外所有机构;资本和杠杆情况或定价行为任一项不达标,或其他5个一级指标任意两项不达标的将被归为C档。我们总结了MPA考核指标内容、属性及分值,如下表所示。

重申按要求整改不规范存款“创新”产品。据上证报报道,对于定期存款提前支取靠档计息产品,中国人民银行称,由于其违反了《储蓄管理条例》第二十四条:“未到期的定期储蓄存款,全部提前支取的,按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息;部分提前支取的,提前支取的部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息”的规定,应予规范。此类存款“创新”产品不仅对一般性存款造成不利竞争冲击,也会进一步增加商业银行的负债成本。考虑到互联网带来巨大流量,存款“创新”产品的快速扩张或将放大流动性压力,引发金融体系的不稳定。

自2016年以来,我国商业银行存款同比增速开始逐步放缓,从2016年10月的11.5%持续下降至今年1月的8.3%,主要原因是货币基金的发展对银行吸收存款构成挤出。与此同时,商业银行的贷款同比增速基本保持在13%左右,存款增速相比贷款增速放缓,存贷款增速持续缺口,存贷差额开始减少,银行负债端吸纳资金的能力难以匹配资产端的需求。此外,商业银行存贷比从2015年6月的67.36%持续升高至今年1月的79.90%。虽然在2015年10月,央行就放开商业银行存款利率上限,但目前存款利率仍然受到市场利率自律定价机制的约束,能给予储户的存款收益偏低。随着利率市场化改革的深入,以货币基金为代表的影子银行凭借更具吸引力的市场化利率实现了对商业银行的存款分流。这些都反映出商业银行面临的“存款荒”难题,存款已成为银行间互相争夺的稀缺资源。

据财新网报道,2019年12月30日市场利率定价自律机制召开会议,倡议各类存款类金融机构暂停新增可定期存款提前支取靠档计息的产品余额和新增客户,且部分地区要求2020年末之前相关存款产品压缩至零。根据会议内容,涉及的金融机构包括政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行、农商行、农信社、外资行和民营银行等。一度火爆的民营银行“智能存款”也属于靠档计息的定存产品。此次通过正式下发文件的形式,再度重申按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品,预计部分银行前期开展的靠档计息活期产品、靠档计息定期产品等在年内或将加速清退。实际上,据每日经济新闻更早前报道,2019年5月9日市场利率定价自律机制会议决议,商业银行应立即着手有序停办活期存款创新产品(按日均规模分档给予定期存款利率甚至更高利率的活期产品)。

原标题:《加强存款利率管理》有何深意?

奖惩机制方面,MPA以差异性法定准备金利率为主,辅以其他,奖励A档并惩罚C档机构。具体来说,A档银行可获得1.1-1.3倍法定存款准备金率奖励,正常情况下为1.1倍,需要增加宏观调控力度时1.2倍,较为极端的情况下1.3倍;其他奖励包括流动性奖励(如优先发放支农支小再贷款、再贴现),优先市场准入(如优先各类金融债券发行审批、金融创新产品先行先试)等,还可在“执行人民银行政策评价”中加分。相对应的,C档的法定存款准备金利率则会变为0.9-0.7倍,辅以央行诫勉谈话、惩罚性的SLF利率、受控制的金融市场准入、在合格审慎评估中被扣分等惩罚措施。

本文节选自中信证券研究部已于2020年3月11日发布的《利率债点评:加强存款利率管理的通知下达,基准利率下调可期》具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。

结构性存款现状及监管政策梳理

智能存款兴起折射出的是中小银行尤其是民营银行“存款荒”的困境。首先从民营银行内部来看,国内民营银行成立时间短,最长不超过四年,与传统银行相比知名度小。同时,民营银行只有一个线下网点,或没有营业网点,而网络远程开户尚未完全开放。与大型国有银行、股份制银行等传统银行相比,存款吸收能力较弱,成为民营银行推出智能存款的重要因素。据中证报报道,2018年起包括微众银行、网商银行、富民银行等至少10家民营银行推出了智能存款产品。该类产品往往是3年或5年定期存款,但在到期日前,客户可随时支取。此类产品提前支取利率最高可达4.5%,远超传统银行。

为何将存款利率管理规定执行情况纳入MPA?

随着存款期限灵活且收益率较高的存款“创新”产品不断推出,造成了存款成本高企、银行间争夺存款的恶性竞争加剧。因此,此次的存款利率加强管理文件表明了监管层控制银行负债端成本的决心,防止打着“创新”的幌子行高息揽储之实,从而对银行负债成本的降低造成压力。更重要的是,银行负债成本高居不下势必对资产端信贷利率造成压力, 目前监管的主要任务是引导贷款定价下行,缓解银行负债成本刚性制约贷款利率下行的现状,降低中小企业融资负担,但以“创新”之名,行高息揽储之实的行为会加剧银行业恶性竞争,银行为保证盈利空间自然难以降低贷款利率。

市场利率定价自律机制有助稳定银行负债成本。2013年9月,我国成立市场利率定价自律机制,并正式运行贷款基准利率集中报价与发布机制,以期利用这一由金融机构组成的市场定价自律和协调机制,对其自主确定的金融市场利率进行自律管理,一方面可以避免银行业竞相揽储出现无序高价竞争、维护市场正当竞争秩序,另一方面引导存贷利率平稳地向均衡水平过渡,为推动存款利率市场化进程提供良好的政策环境。2015年4月,全国副省级以上城市陆续建立地方性自律机制,标志着利率市场化改革继续深入推进。2015年央行放开存款利率上限,同年市场利率定价自律机制也开始运作。在行业自律机制要求下,各地区对存款利率在基准利率之上维持一定比例的上浮限制。具体上限由自律机制的成员单位自主确定。通常大型银行的存款利率上限为基准利率的1.3倍,而中小银行的存款利率上限较高,一般不得超过基准利率的40%。

近年来,商业银行尤其是中小银行面临吸储困难,频频推出存款“创新”产品,凭借兼顾收益率和流动性的“靠档计息”定存产品来吸引存款,例如,大型银行发行大额存单,互联网银行和民营银行纷纷推出智能存款产品等,这些产品凭借收益高且可灵活提前支取的优势,成为商业银行尤其是吸储能力较弱的中小银行的揽储利器。

假结构性存款主要有两种形式,一种为衍生品工具设置不可能执行的条件,导致衍生品交易不可能触发,另一种将观察区间条件设置的较为宽松,缩小最低与最高收益的差距,表现出类似固定收益的“刚性兑付”特征。假结构性存款实质上违背结构性存款的设计意图,实则为变相高息揽储,规避了银行业内存款自律机制。这种假结构性存款虽然在短期缓解了银行流动性压力,但同时加大了资金再流动的成本。

存款“创新”产品违反了《储蓄管理条例》且高息揽储增加银行负债成本应予以规范。在2015年10月,央行就放开了商业银行存款利率上限,但存款利率浮动限制仍然存在。目前存款利率在市场利率定价自律机制的约束下,以行业自律的形式,在其规定的上限之下浮动。利率浮动限制是为了避免银行揽储竞争,维护银行经营的安全。

靠档计息定存产品的创新在于引入定期存款收益权转让机制,从而兼具了高收益性与高流动性。其交易流程主要涉及了客户、银行和第三方机构。以富民银行的富民宝为例,存入每一笔富民宝均对应一笔法定五年期定期存款,为保障资金的灵活性,在选择提前支取时,实际上是将该笔定期存款收益权转让给与银行合作的第三方金融服务机构。第三方金融服务机构按照存入当日的“提前支取利率”进行本息兑付,由此客户就可以提前收回本金并获得较高收益。

结合央行或将调整存款基准利率的信号与此次对存款“创新”产品及结构性存款的加码监管,我们可以大致看出背后的一种可能逻辑,即如果面对存款基准利率下调,银行势必面临缩表局面,针对银行可能采取的种种应对举措,央行预防在先,扎牢篱笆。《通知》实际上可能是进一步把假结构性存款卷土重来、以及一些存款创新变相揽储的可能性堵住,通过微观监管、自律机制和宏观审慎监管,协同推进存款降成本旨在缓解银行负债端压力,为LPR和利率市场化改革提供长期支撑,确保降低实体融资成本,也为进一步引导存款基准利率的调整做铺垫。有鉴于此,存款基准利率下调可期,未来LPR也有望再次下降。

北京银保监局局长李明肖去年末曾撰文阐述了结构性存款市场上目前三类应该优先整治的乱象:“假衍生真保收益”带来的高息揽储现象事实上导致了银行间的非理性竞争,扰乱了金融市场正常秩序;风险管理能力同业务体量不匹配会导致市场风险和操作风险在银行体系内不受控地增长,威胁银行的稳健经营;而作为结构性存款产品的直接销售主体,各银行分支机构在销售环节的不规范也直接损害了投资者的正当权益。

为何坚决叫停存款“创新”产品?

《通知》的出台意味着什么?存款利率下调可期,未来LPR有望再次下降

合格审慎评估的指标包括财务约束、定价能力、定价行为和定价影响等4个方面共14项指标。对于“定价行为”下的竞争行为和存款定价偏离度2项指标,所有存款类金融机构均需参评,一季度一评,评价结果同时运用于合格审慎评估和宏观审慎评估。其中,前四个季度“定价行为”下2项指标均达到60分及以上的,合格审慎评估方可达标。竞争行为和存款定价偏离度2项指标的平均分为“定价行为”得分(但竞争行为得分未达到60分的,“定价行为”得分为0分),并用于宏观审慎评估中定价行为指标的参考。我们总结了合格审慎评估考核指标内容、属性及分值,如下表所示。

宏观审慎评估体系(MPA)及其评价机制

按照最新要求,中国人民银行将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA),同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。 这表明以上提到的存款“创新”产品和结构性存款的监管要求被纳入MPA考核范围,由于MPA考核中资本和杠杆情况、定价行为属于“一票否决”的指标,说明了监管层规范银行高息揽储的决心,料将有效推动各银行下阶段强化存款利率合规性的执行。

由于利率市场化改革已经基本完成,存款的利率上限在名义上已经放开,但是由于利率定价自律机制的存在,商业银行的存款利率定价仍会受到自律机制的限制,存在定价上限。而利率双轨制的存在,导致市场利率与存款利率存在较为稳定的利差,使得银行吸引资金的压力较大,不得不寻求能够突破利率上限限制的金融产品。根据2018年9月正式发布的《商业银行理财业务监督管理办法》(简称“理财新规”)当中对结构性存款的规定,结构性存款应当纳入商业银行的表内核算,按照存款进行管理,其本金部分纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围,相关资产按照规定计提资本拨备,而其中嵌入的金融衍生品工具部分,则按照《银行业金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》(2011年修订)当中的规定进行管理。 这也就意味着结构性存款通过设计挂钩金融衍生工具的方式,突破利率自律机制对利率定价上限的限制,从而实现高于同期定期存款利率的目标。

此次提出将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA),同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估,旨在将此类行为纳入监管范围,根本目的还是希望引导存款回归业务本源,货币回流实体经济,预计此举措将有效推动各银行下阶段强化存款利率合规性的执行。

结合央行或将调整存款基准利率的信号与此次对存款“创新”产品及结构性存款的加码监管,大致可以看出背后的一种可能逻辑,即如果面对存款基准利率下调,银行势必面临缩表局面,针对银行可能采取的种种应对举措,央行预防在先,扎牢篱笆。《通知》实际上可能是进一步把假结构性存款卷土重来、以及一些存款创新变相揽储的可能性堵住,通过微观监管、自律机制和宏观审慎监管,协同推进存款降成本旨在缓解银行负债端压力,为LPR和利率市场化改革提供长期支撑,确保降低实体融资成本,也为进一步引导存款基准利率的调整做铺垫。

结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。2019年10月18日中国银保监会发布实施的《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》中明确结构性存款定义。结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款。此前,结构性存款未受自律机制关于存款利率上浮比例的限制,此次将保底收益纳入自律监测范围,将实质封堵目前部分银行借结构性存款变相规避上浮比例限制的做法。结构性存款的严监管,是银行负债端改革重要一环,是推动LPR改革的重要举措。结构性存款保底收益率规范化,也是结构性存款作为保本浮动收益其保本意义所在。在此前已经出文打击设计不合规产品或通过设置“假结构性存款”变相高息揽储的行为后,此次监管层又将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,是进一步约束高息揽储行为,扎紧监管之篱。

重申按要求整改不规范存款“创新”产品

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加强存款利率管理的通知下达,基准利率下调可期

据中证报报道,中国人民银行下发《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》(以下简称《通知》)提出,一是各存款类金融机构应严格执行中国人民银行存款利率和计结息管理有关规定,按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品。二是中国人民银行指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理,并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。三是中国人民银行将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA),同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。

正文

存款利率管理规定执行情况纳入MPA及自律机制合格审慎评估

《通知》旨在指导市场利率定价自律机制加强存款利率管理,规范存款业务发展,同时维护市场竞争秩序。

结构性存款保底收益率纳入市场利率定价自律机制,是银行负债端改革的重要一环。结构性存款保底收益率规范化,是利率市场化改革的必然要求,也是结构性存款作为保本浮动收益其保本意义所在。近期为了缓解银行成本刚性制约贷款利率下行的现状,央行官员已多次释放或将下调存款基准利率的信号,但下调存款利率后存款产品收益率对储户的吸引力势必进一步下降,商业银行为了应对存款搬家现象,可能推出更多类似“假”结构的金融创新产品进行变相吸储,导致银行资金成本不降反升,无法真正发挥存款利率下调的政策导向作用。因此,在此前已经出文打击设计不合规产品或通过设置“假结构性存款”变相高息揽储的行为后,此次监管层又将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,是进一步约束高息揽储行为,扎紧监管之篱。

据中证报报道,中国人民银行下发《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》 (以下简称《通知》)提出,一是各存款类金融机构应严格执行中国人民银行存款利率和计结息管理有关规定,按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品;二是中国人民银行指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理,并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围;三是中国人民银行将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA),同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。

  可转债纳入短线交易范围 减持不受限红利终结

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